由于人工智能融资计划盖过了盈利预期，甲骨文股价下跌

甲骨文公布的第四财季盈利和收入强于分析师预期。

该公司还上调了全年利润预期，同时保持 2027 财年收入目标不变。然而，在该公司详细介绍了人工智能基础设施的新融资计划后，甲骨文股价在盘后交易中下跌了 5%。

甲骨文超出了盈利和收入预期

Oracle 报告第四财季调整后每股收益为 2.11 美元。接受 LSEG 调查的分析师预计调整后每股收益为 1.96 美元。收入达到 191.8 亿美元，而市场普遍预期为 191.0 亿美元。该公司表示，收入比去年同期增长了 21%。

净利润增至 42.2 亿美元，即每股 1.45 美元。一年前，甲骨文公布净利润为 34.3 亿美元，即每股 1.19 美元。根据公司声明，调整后收益排除了股票薪酬的影响。甲骨文还将 2027 财年调整后盈利预测上调至每股 8.05 美元。

分析师预计 2027 财年每股收益为 8.01 美元，营收为 889 亿美元。甲骨文将 2027 财年营收预测维持在 900 亿美元。对于第一财季，甲骨文预计调整后每股收益为 1.72 美元至 1.76 美元。它还预测收入增长 27% 至 29%。

人工智能融资计划令股价承压

甲骨文表示，预计将通过债务和股权融资筹集 400 亿美元。该计划包括该公司早些时候宣布的 200 亿美元股票出售。最新的融资计划是在 2026 财年进行大规模融资活动之后推出的。甲骨文当年筹集了 430 亿美元的债务和 50 亿美元的股本。

一些股东关注的是甲骨文人工智能基础设施计划的成本。该公司报告本财年自由现金流为负 237 亿美元。甲骨文表示，大型人工智能合同推动了其大部分剩余履约义务的增加。截至 5 月 31 日，剩余履约义务达到 6380 亿美元，增长 363%。

StreetAccount 分析师预计剩余履约义务为 5,956.7 亿美元。甲骨文的数字远高于这一估计。甲骨文表示：“第三季度和第四季度的 RPO 增长大部分来自大规模人工智能合同。”该公司表示，一些客户预付了 GPU 费用或直接提供。

云基础设施增长依然强劲

甲骨文的云收入本季度增长了 47%，达到 99.1 亿美元。 StreetAccount 调查的分析师预计云收入为 99.7 亿美元。云基础设施收入跃升 93%，达到 58 亿美元。亚马逊网络服务在 3 月份季度创造了 375.9 亿美元的收入。

软件收入（包括许可和支持）总计 68.2 亿美元。该数字较上年同期下降 2%，未达到 StreetAccount 69.3 亿美元的预期。美国银行分析师表示，甲骨文剩余履约义务的一半以上来自OpenAI。分析师维持对甲骨文股票的买入评级。

本季度，甲骨文聘请希拉里·麦克森 (Hilary Maxson) 担任首席财务官。 Maxson 此前曾在施耐德电气担任高管。 Related Digital 和 Blackstone 还为密歇根州价值 160 亿美元的 Oracle 数据中心站点获得了资金。截至周三收盘，甲骨文股价在 2026 年上涨了 3%，而标准普尔 500 指数上涨了 6%。