截至 2026 年 6 月 5 日的一周，比特币暴跌近 20%，这是自 2022 年 11 月 FTX 交易所倒闭以来最严重的每周百分比跌幅。这种急剧下滑引发了分析师之间的激烈争论：这次崩盘是否代表着市场触底的最终冲刷，还是仅仅是更深、更广泛的熊市阶段的开始？
价格走势非常残酷。比特币本周开盘于 73,760 美元附近，短暂触及 74,092 美元，然后暴跌至 59,130 美元附近的低点。这意味着较周开盘价下跌 19.5%，较周高点下跌 20.1%。
与 FTX 时代崩盘的相似之处是惊人的。在经历了数月的抛售压力之后，历史性的每周下跌发生，并最终标志着周期底部。同样，当前的抛售已经使比特币的价值从 2025 年 10 月超过 126,000 美元的历史高点回落。以目前约 62,150 美元的交易价格计算，比特币比该峰值低约 50.7%。
分析指出，“这种相似性并不能保证市场已经触底，但它确实增加了最近一周价格暴跌进入 FTX 暴跌后的最终洗盘区的可能性。”这种观点常常被长期熊市可能延续到 2026 年底的预测所掩盖。
链上数据表明比特币已进入极度低估的区域，这为触底论点增添了分量。加密货币分析师 Darkfost 强调，比特币已跌破比特币 Porkopolis 幂律分位数回归模型的 4% 分位数。
这使得比特币当前的分位数约为 3.9%，这意味着该资产的交易区域与其长期增长趋势相比，其历史价格走势不到 4%。从历史上看，每当分位数震荡指标达到这一水平（如 2015 年、2018/2019 年和 2022 年触底所示），它就会出现多年的大幅复苏。
尽管幂律模型可以作为长期逆转信号，但分析师警告称，比特币可能会在较长时间内保持被低估的状态，尤其是在势头疲软和被迫机构抛售的情况下。当前的下跌归因于机构抛售压力、现货比特币 ETF 疲软以及在 82,000 美元阻力位上方尝试复苏失败后投资者信心减弱等综合因素。然而，该指标清楚地表明，与之前周期峰值的过热上限特征相比，比特币现在更接近其较低的回归带，这表明大多数过剩可能已经从市场中清除。